XPeng يتصدر أسهم السيارات الكهربائية الصينية

واجهت مخزونات السيارات الكهربائية الصينية رياح معاكسة في الأرباع القليلة الماضية، نتيجة لذلك ، شهدت هذه الأسهم تصحيحًا حادًا.

وانخفض XPeng (XPEV) ، الذي ربما يكون أفضل اختيار سيارة كهربائية من الصين ، بنسبة 55 ٪ تقريبًا في الأشهر الستة الماضية.

وفي حين أن هناك عوائق على المدى القريب في أسعار الأسهم، فإن التوقعات طويلة الأجل للسيارات الكهربائية قوية. أنا متفائل بشأن XPeng مع نمو صحي من المحتمل أن يستمر للشركة في السنوات القليلة القادمة.

عاملان أساسيان للتراجع الأخير للسهم:

أولاً، واجهت صناعة السيارات الكهربائية العالمية نقصًا في الرقائق. في الآونة الأخيرة ، زادت مشكلات سلسلة التوريد في الصين بسبب الارتفاع المفاجئ في حالات الإصابة بفيروس كورونا. قبل كل شيء ، يمكن أن يؤثر تضخم أسعار المواد الخام على الهوامش.

علاوة على ذلك ، كانت الأسهم الصينية تحت المراقبة. XPeng هي من بين الأسماء التي تواجه شطبًا محتملاً إذا لم يتم الوفاء بالامتثال التنظيمي.

حتى مع هذه العوامل ، يبدو أن مستثمري XPeng قد بالغوا في رد فعلهم. كما ساهم التصحيح الواسع في السوق في التراجع.

محفزات النمو لـ XPeng

أبلغت Xpeng عن نمو قوي في عمليات تسليم المركبات. في عام 2021 ، أبلغت الشركة عن تسليم 98155 مركبة. على أساس سنوي ، ارتفعت عمليات التسليم بنسبة 263٪. حتى بالنسبة للربع الأول من عام 2022 ، بلغ نمو عمليات التسليم 159٪ على أساس سنوي.

ومع ذلك ، انخفضت عمليات التسليم في أبريل 2022 على أساس شهري. كان السبب الرئيسي هو زيادة حالات COVID-19 في الصين ، مما أدى إلى عمليات الإغلاق وتفاقم تحديات سلسلة التوريد.

بعيدًا عن هذه الرياح المعاكسة ، من المحتمل أن تتسارع عمليات تسليم المركبات.

السبب الأول هو الإطلاق المستمر لنماذج جديدة أو إصدارات مطورة من النماذج الحالية.

وبدأ التسليم الجماعي لسيارة P5 سيدان في أكتوبر 2021. وقبل ذلك ، بدأ تسليم نسخة شد الوجه متوسطة الدورة من G3 (G3i) في أغسطس 2021.

وتخطط XPeng لبدء تسليم طرازها G9 في الربع الثالث للعام الحالي، حيث ستتميز السيارة بنظام القيادة Xpilot شبه المستقل من Xpeng وتكنولوجيا الليدار. ستضمن عمليات الإطلاق في أواخر عام 2021 وعام 2022 أن تظل عمليات تسليم المركبات قوية حتى عام 2023.

وسبب آخر للارتفاع هو توسع الشركة القوي في أوروبا. في مارس 2022 ، بدأت XPeng في تلقي طلبات شراء طراز P5 من الدنمارك وهولندا والنرويج والسويد. نظرًا لأن أوروبا تتطلع إلى تقليل الاعتماد على روسيا في الحصول على الغاز ، فإن سوق السيارات الكهربائية ستكتسب قوة دفع. يبدو أن XPeng في وضع جيد يمكنها من الاستفادة.

ومع وجود خطط نمو طموحة لدى XPeng ، من المهم مناقشة المرونة المالية للشركة. هناك نوعان من الإيجابيات الرئيسية التي يجب ملاحظتها.

اعتبارًا من ديسمبر 2021 ، أبلغت XPeng عن 6.8 مليار دولار نقدًا وما في حكمها. يبدو أن الشركة ممولة بالكامل خلال 12-24 شهرًا القادمة.

بلغ هامش المركبات لعام 2021 11.5٪. على أساس سنوي ، توسع هامش السيارة بمقدار 800 نقطة أساس. مع الرافعة المالية التشغيلية ، من المرجح أن يتم التوسع في الهامش.

على الجانب الآخر ، استمرت XPeng في الإبلاغ عن تدفقات نقدية تشغيلية سلبية. ومع ذلك ، من غير المحتمل أن يكون هذا مصدر قلق للأسواق طالما ظلت عمليات تسليم المركبات قوية. تعتبر Tesla (TSLA) دراسة حالة جيدة حول كيفية تضخم التدفقات النقدية مع الرافعة المالية التشغيلية. لا يزال XPeng في مرحلة نمو مبكرة.

ومع احتدام المنافسة في صناعة السيارات الكهربائية ، من المرجح أن يكون الابتكار عاملاً مميزًا. خاصة بـ XPeng ، هناك عدد قليل من الإيجابيات.

واعتبارًا من ديسمبر 2021 ، كان لدى الشركة 38٪ من الموظفين المشاركين في البحث والتطوير. سيكون الطراز G9 من XPeng أول طراز يتم تجهيزه بتقنية lidar وميزات القيادة شبه المستقلة مثل تبديل المسار.

وأشارت HT Aero ، إحدى الشركات التابعة لشركة XPeng ، إلى أن الشركة ستطرح سيارات طائرة في عام 2024 يمكن أن تعمل أيضًا على الطرق. من الواضح أن المجموعة تركز على النمو المدفوع بالابتكار. من المرجح أن يضمن هذا العامل بقاء XPeng في مواجهة المنافسة الشديدة في السوق.

وبالانتقال إلى وول ستريت ، تتمتع Xpeng بتصنيف إجماعي متوسط ​​للشراء استنادًا إلى تسع عمليات شراء وتصنيف عقد واحد تم تعيينه في الأشهر الثلاثة الماضية. يشير متوسط ​​سعر XPeng المستهدف البالغ 45.16 دولارًا إلى احتمالية ارتفاع 97.9٪.

وأعلنت XPeng في أغسطس 2021 أن الشركة ستزيد من طاقتها الإنتاجية في مصنع Zhaoqing إلى 200000 سيارة سنويًا.

ومع وجود مصانع جديدة في قوانغتشو ووهان ، من المتوقع أن تزيد الطاقة الإنتاجية إلى أكثر من 400000. كما أشارت الشركة إلى أنها تدرس عمليات استحواذ لتعزيز السعة. لذلك ، فإن XPeng في وضع جيد لتلبية الطلب المتزايد في السنوات القادمة.

ونظرًا للمخزون النقدي القوي ، تمتلك الشركة الموارد المالية لتعزيز السعة ومواصلة الاستثمارات القوية في البحث والتطوير. بمجرد أن تصبح عمليات تسليم المركبات مهمة في أوروبا ، فلن يكون من المفاجئ رؤية الشركة تتابع التصنيع المحلي.

ومن المرجح أن تنمو XPeng بوتيرة صحية مع التوسع الإقليمي والدولي. يبدو أن الشركة في وضع جيد للتغلب على المنافسة الشديدة واكتساب حصة في السوق. لذلك يبدو سهم XPEV شراءًا جذابًا عند المستويات الحالية.